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    开始是信用级别高的人买房，后来优质客户越来越少，生意不好做，商业银行放宽了条件，让信用级别不那么高的人也能买房，把款贷出去就有钱赚。

    但是商业银行的规矩还在挡着，怎么办？

    做假！

    只要贷款人同意买房，虽然信用很差，但商业银行可以把他的信用记录填成优良，这就可以办理抵押贷款了。

    只不过商业银行贷给优质客户的利率是5%，而贷给信用级别低的人，利率是10%。这样的利差对商业银行就很有赚头。

    同时，除了信用差的人之外，还有一部分市场是那些买不起房的人。

    商业银行会告诉买不起房的人：如果花30万刀买一套房子，交3万刀的首付就可以入住。

    几年后如果房价涨到50万美元，你把这房子卖了，还主银行的本利30万，还有剩下20万美元的赚头。

    如果首付30%付不起，那就20%，或者10%，实在不行的话，甚至零首付也行。

    如果没有收入或收入不高，还不起月供，三年后再开始还就行，只是利息要高些。

    资本家就是利用这样的手段，让买不起房的人买了房子。而一旦买房的人多了起来，房价就往上涨。

    买房的人很高兴，既可以住房，还可以等待房产增值。卖房人没有风险，因为商业银行用贷款已经替买房人把钱付了。

    这一顿操作完了之后，就可以进入套路的第二环：风险转移！

    在第一环里，卖房人和买房人都皆大欢喜，商业银行却承担着全部风险。

    万一房价下跌，买房人还不上钱，房子也就不值钱了，银行便会面临巨大的亏损。

    于是商业银行就把所有的房贷集中在一起，形成了一种按揭证券。

    平常按揭利率是5%，次贷利率是10%。资本家用6%利率的价格卖给投资银行，可赚余下的4%。

    这样次级贷款的风险就是从商业银行转移到投资银行。
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